比股市更可怕的事正在发生……

bashanyu

       作者黄生，喜投网董事长，中国知名投资人，货币专家
                   本文转自作者公众号：风雨下黄山
: G6 U, ~. P% D0 ^. r" @       刚看到一组数据，过去一个月，中国外流的资本高达近1500亿美元，过去三个季度，外流的资本高达5000亿美元，而且资本外流还在加速。这个数据是国外投行公布的，不管准确与否，但是已经相当触目惊心。

! e! ]4 o# E" J( C3 A1 e3 L1、我一直认为股灾并不可怕。虽然股市暴跌，但是中国是严格的资本管制的国家，外资在中国股市所占比例不到5%，影响很小，也就是股市暴跌带来的财富分配仅仅局限在国内，货币还是那么多，不会减少，只是从一些人手中转移到另外一些人或者机构手中，这些货币和财富还留在国内。
' r( J. {2 ~" C/ O' a/ M
2、但是资本外流不一样，这是非常可怕的，直接是货币或者说是财富外流，也就是这些货币或者财富不在国内了。

* L5 Z0 b- b& S) u  \3、资本外流带走的是基础货币，是我们货币的根源。而且根据货币乘数效应，一个月外流约1500亿美元，约1万亿人民币，然后乘以货币乘数，影响的普通货币达到了约5万亿人民币。

; ]4 q4 W1 R2 u# f+ ~# F4、过去流失的5000亿美元，因为是基础货币，所影响的普通货币最大可能高达15万亿人民币，这个后果是疯狂的。
' e9 S! ~- X  L0 L7 s( b
6、如果我们的外汇储备最高约4万亿美元，其中一半外流的话，所带来的影响将是60万亿普通人民币。这个后果将是疯狂而又惊人的。
+ V7 Y! _/ _% I3 _; d" j$ V# V
如果大量的资本外流，必然导致中国信用环境急剧恶化，股市、楼市、债市都将暴跌，任何手段都无法拯救，因为基础货币流失的影响是巨大的。
# A: j6 L/ v* j
如果中国通过下调存款准备金率对冲的话，那么中国的商业银行又将完全暴露在风险之下，因为通过贷款衍生的货币，是远不能媲美基础货币带来的稳定的。
& o% P0 }& M  I
0 _. g- `; Q8 M+ @( S( W% }所以，我建议，也是目前最好最有效的方法是，中国当局应当提前偷偷加强资本管制，加强对资本外流和对外汇款的管制，这是挽救中国当前金融形势的唯一办法。
. x4 M1 S* h0 s9 J