比股市更可怕的事正在发生……

bashanyu

       作者黄生，喜投网董事长，中国知名投资人，货币专家
. W! W1 m* j$ y7 ]7 Y5 ]' v                   本文转自作者公众号：风雨下黄山
( r0 ^' W! a" ?# }       刚看到一组数据，过去一个月，中国外流的资本高达近1500亿美元，过去三个季度，外流的资本高达5000亿美元，而且资本外流还在加速。这个数据是国外投行公布的，不管准确与否，但是已经相当触目惊心。
% V1 ^0 G4 U" s1 z9 X1 N
) d4 _  I& ]) H/ }+ B) n& i; p2 b1、我一直认为股灾并不可怕。虽然股市暴跌，但是中国是严格的资本管制的国家，外资在中国股市所占比例不到5%，影响很小，也就是股市暴跌带来的财富分配仅仅局限在国内，货币还是那么多，不会减少，只是从一些人手中转移到另外一些人或者机构手中，这些货币和财富还留在国内。
: G  J2 o7 m  M7 W, i' U
; a% g( }7 A" w$ F; G3 s( ?( J3 _* h2、但是资本外流不一样，这是非常可怕的，直接是货币或者说是财富外流，也就是这些货币或者财富不在国内了。
" |" W4 a* ]. W5 l. R. r
! k& M! l7 t( P) d, e3、资本外流带走的是基础货币，是我们货币的根源。而且根据货币乘数效应，一个月外流约1500亿美元，约1万亿人民币，然后乘以货币乘数，影响的普通货币达到了约5万亿人民币。
3 e* r, s% N" c) G5 g0 I( _
$ m) g# Y) y) m3 ?4、过去流失的5000亿美元，因为是基础货币，所影响的普通货币最大可能高达15万亿人民币，这个后果是疯狂的。
- Q2 l9 C5 Z% L; n8 [% w5 J' }, R
0 K6 C- _6 i8 ~! ?3 E2 B! J; u6、如果我们的外汇储备最高约4万亿美元，其中一半外流的话，所带来的影响将是60万亿普通人民币。这个后果将是疯狂而又惊人的。
5 H8 q" P7 v% C9 R4 J
# o6 G2 ]- m! o+ K) t如果大量的资本外流，必然导致中国信用环境急剧恶化，股市、楼市、债市都将暴跌，任何手段都无法拯救，因为基础货币流失的影响是巨大的。

如果中国通过下调存款准备金率对冲的话，那么中国的商业银行又将完全暴露在风险之下，因为通过贷款衍生的货币，是远不能媲美基础货币带来的稳定的。

) {! h9 ]. w5 i$ {! j8 S所以，我建议，也是目前最好最有效的方法是，中国当局应当提前偷偷加强资本管制，加强对资本外流和对外汇款的管制，这是挽救中国当前金融形势的唯一办法。
3 q. C+ i1 j) {( `